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Cosa significa JP Morgan Overweight?

Sovrappeso
 
Cos'è il sovrappeso?
Il sovrappeso si riferisce a un eccesso di attività in un fondo o in un portafoglio di investimenti. In un fondo, si riferisce a una situazione in cui un portafoglio di investimenti detiene una percentuale maggiore di un particolare titolo, rispetto alla percentuale o all'aumento ponderato del titolo dell'indice di riferimento sottostante. Gli indici di riferimento aiutano gli investitori a guidare la performance del proprio portafoglio rispetto a un gruppo comparabile di attività di mercato.

Il sovrappeso può anche riferirsi, in un senso più sciolto, all'opinione di un analista secondo cui un titolo sovraperformerà gli altri nel suo settore o nel mercato. In questo senso, è essenzialmente una raccomandazione di acquisto. Viceversa, quando un analista suggerisce di sottoponderare un bene, si riferisce ad esso che è meno attraente per altri investimenti.

Come funziona la sovrappeso?
Nel senso che le allocazioni di fondi in un gestore di portafoglio regolano spesso il peso di un bene o di una classe di attività rispetto a un altro. Ad esempio, gli esperti finanziari raccomandano spesso agli investitori di collocare il 60% del proprio portafoglio in azioni e resto in obbligazioni e altri titoli. Se un investitore sceglie di collocare il 75% di un portafoglio in azioni, il suo portafoglio potrebbe essere classificato come "sovrappeso".

Sebbene più comunemente utilizzati in riferimento a titoli azionari e obbligazionari, i portafogli possono essere sovrappesati in altri modi. Questi possono includere il sovrappeso in un settore, nei mercati emergenti o nelle partecipazioni di paesi specifici, o nel numero o nella concentrazione di fondi negoziati in borsa (ETF) e altre attività.
 
Quando un analista fa riferimento a determinati titoli in sovrappeso, implica che tali azioni stiano vendendo a un prezzo inferiore a quello che vale il valore del bene. Un analista può puntare a sovrappesare un singolo titolo o interi settori o settori.
 
Punti chiave
Sovrappeso indica un eccesso di attività in un fondo o in un portafoglio di investimenti.
Il sovrappeso può anche fare riferimento all'opinione di un analista secondo cui uno stock può sovraperformare gli altri nel proprio settore o il mercato fornendogli una raccomandazione di acquisto.
I gestori di portafoglio sovraponderano spesso le posizioni in portafoglio se ritengono che tali partecipazioni funzioneranno correttamente e aumenteranno i rendimenti complessivi.
Benchmark sovrappeso
Esistono fondi negoziati in borsa (ETF) che replicano o rispecchiano gli indici. Un esempio potrebbero essere quelli che seguono l'S & P 500, dando alle azioni nel paniere dell'ETF un peso proporzionale ai pesi effettivi che tali attività hanno nell'S & P 500. Il peso descrive le rettifiche apportate alle partecipazioni per riflettere la dimensione, il valore o il numero di qualsiasi elemento particolare che contribuisce al totale.


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Altri tipi di ETF possono mantenere uguale ponderazione di ciascuna azione nell'indice nel tentativo di sovraponderare titoli a bassa capitalizzazione e sottoponderare titoli a larga capitalizzazione. Inoltre, questi fondi provano a vendere titoli sopravvalutati - quelli con prezzi di mercato non rappresentati dai loro guadagni - e comprano azioni sottovalutate su un ribilanciamento per pareggiare pesi per ogni azione.

Ad esempio, se il titolo A ha una ponderazione dell'1% nell'S & P 500, allora in un fondo di uguale ponderazione avrebbe una ponderazione dello 0.2% per rappresentare un peso uguale per tutte le azioni nell'S & P 500. Lo stock A sarebbe effettivamente sottopesato , rispetto all'indice. Se, tuttavia, il titolo B ha un peso dello 0.1% nell'S & P 500, allora diventerebbe effettivamente sovrappeso nel portafoglio di uguale ponderazione con un peso dello 0.2% per rendere il suo peso uguale agli altri 499 titoli del portafoglio.
 
Sovrapponderazione di pro e contro
In alcune situazioni, i gestori di portafoglio possono sovrapporre intenzionalmente una partecipazione specifica. I fondi oi portafogli gestiti attivamente assumeranno una posizione sovrappesata in determinati titoli se così facendo consentirà loro di ottenere rendimenti in eccesso. Il gestore del portafoglio farà ciò se riterrà che un attivo sovraperformerà gli altri investimenti nel portafoglio. Ad esempio, possono aumentare il peso di un titolo dal suo normale 15% del portafoglio a 25%, nel tentativo di aumentare i rendimenti del portafoglio.
 
Un altro motivo per sovrappesare una partecipazione in portafoglio è di coprire o ridurre il rischio da un'altra posizione sovrappesata. La copertura implica l'assunzione di una compensazione o di una posizione opposta rispetto alla sicurezza correlata. Il metodo più comune di copertura è attraverso il mercato dei derivati.
 
Ad esempio, se detieni azioni di una società che attualmente vende a $ 20, puoi acquistare un'opzione di scadenza a scadenza di un anno per quel titolo a $ 10. Un anno dopo, se il titolo sta vendendo a più di $ 10, lasci scadere il prezzo, perdendo solo il prezzo di quell'acquisto. Se il titolo viene venduto per $ 10, puoi esercitare il put e ricevere $ 10 per le tue azioni.
 
Ovviamente, mettendo tutte le loro uova in un paniere di attività, l'investitore potrebbe scoprire di aver ridotto la diversificazione complessiva del proprio portafoglio. Una riduzione della diversificazione può esporre la partecipazione a ulteriori rischi di mercato.
 
Vantaggi
Aumenta i guadagni del portafoglio, i rendimenti
Coperture contro altre posizioni sovrappesate
Svantaggi
Riduce la diversificazione del portafoglio
Espone il portafoglio a più rischi complessivi
 
Esempio di mondo reale di sovrappeso
Il sovrappeso ha una definizione leggermente diversa nei rating o nelle raccomandazioni di investimento. Se gli analisti di ricerca o di investimento designano un "sovrappeso" di azioni, riflettono un'opinione secondo cui la sicurezza sovraperformerà la sua industria, il suo settore o l'intero mercato. Il rating di sovrappeso da parte di un analista sarebbe supportato, ad esempio, dal fatto che il rendimento di un magazzino al dettaglio dovrebbe essere superiore al rendimento medio del settore retail al dettaglio nei prossimi otto a 12 mesi.
 
Le raccomandazioni di ponderazione alternative sono di peso uguale o sottopeso. Il peso equo implica che il titolo dovrebbe comportarsi in linea con l'indice, mentre il sottopeso implica che il titolo tenti di ritardare l'indice in questione.
 
Quindi, una valutazione in sovrappeso è una specie di raccomandazione di "acquisto". La CNBC ha riferito il 22 marzo 2019, chiamato dagli analisti di diverse importanti società di investimento. Includevano JP Morgan che declassava Sherwin-Williams da sovrappeso a neutrale e aggiornava Lumentum a sovrappeso da neutrale.